Miten tulla miljonääriksi?

Kirjoitettu 09 joulukuu 2015, kello 17:38 | Jukka Oksaharju

blog_image

Korkoja ei kannata hyödyntää vain tanssiravintolassa, vaan ne kannattaa ottaa mukaan myös sijoitustoimintaan. Sijoitus, jolle saatava tuotto lisätään sijoituspääomaan tuottamaan edelleen, kasvaa korkoa korolle. Tämän hienouden ymmärsi ensimmäisten joukossa Albert Einstein, joka kutsui ilmiötä maailman suurimmaksi matemaattiseksi keksinnöksi. Korkoa korolle -tekijän avulla melko maltillinen alkupääoma kasvaa aikojen saatossa pieneksi omaisuudeksi. Tarkastelen tässä merkinnässä lyhyesti ajan merkitystä sijoitustuottojen kertymiseen.

Suhdanteiden yli sijoitussalkun vuosituloja voi kasvattaa kolmen tekijän kautta:

1. Salkkuyhtiöiden osinkojen uudelleensijoittaminen
2. Säästöt palkkatuloista
3. Osakekohtaisten osinkojen kasvu salkkuyhtiöissä

Osakesalkun passiiviset tulot eli osingot kasvavat siis suhdanteiden yli osakemäärän kasvun ja osaketta kohden saatavan osinkovirran kasvun kautta.

Alleviivaamisen arvoista kuitenkin on, että neljäs tuottotekijä eli aika pääsee korkoa korolle -ilmiön kautta jylläämään toden teolla, kun sijoittaja soveltaa salkunhoidossaan pitkäjänteisesti ja samanaikaisesti useampaa kuin yhtä edellä listattua osinkopotin kasvutekijää.

Parhaimmillaan sijoittaja hyödyntää samanaikaisesti kaikkia kolmea tekijää, aloittaen kyseisen strategian soveltamisen mahdollisimman varhain. Käsittelenkin ajan merkitystä seuraavassa.

Esimerkkejä korkoa korolle -ilmiöstä

Kuvitellaan määrätietoinen ja hyvätuloinen (tai vähämenoinen, mikä on kokemusten perusteella haasteellista neljän lapsen perheessä) säästäjä, joka ohjaa kuukausisäästämisen periaatteita soveltaen kuukausittain 250 euron kertasijoituksen keskimäärin 10 prosenttia vuosittain tuottaville osakemarkkinoille (erittäin pitkän aikavälin nimellinen toteutunut vuosituotto). Mikäli näin toimitaan kurinalaisesti, nostaa strategia valituin oletuksin salkun markkina-arvon 35 vuodessa päälle miljoonan euron.

Laskelmassa on toki muuttujana vuotuinen keskituotto, mutta toisaalta se ei oleta sijoittajalta mitään ylivertaisia kykyjä voittaa markkinoiden normaalituottoa pitkällä aikavälillä. Toki voidaan haastaa oletus, onko markkinoiden tuleva tuotto pysyvästi heikompi kuin historiassa. Toisaalta voihan se olla sitten parempikin?

Keskeiset tekijät, joita laskelma olettaa, ovat pitkäjänteisyys ja suunnitelmallisuus. Jos edeltävää sijoitussuunnitelmaa alkaa noudattaa esimerkiksi mahdollisen valmistumisen jälkeen 25-vuotiaana, on tiliotteen viimeinen rivi seitsennumeroinen 60-vuotiaana.

Ajan merkitys on ilmeinen. Mikäli samassa laskelmassa säästäminen aloitetaan jo viisi vuotta aiemmin, 20-vuotiaana, riittävät miljoonasalkun luomiseen 178 euron kuukausisijoitukset.

Mikäli säästämisen pitkäjänteisyyden merkityksen ymmärtää jo yläasteikäisenä, riittää ensimmäisistä kesätyörahoista 50 euron kuukausisäästäminen ja sen jatkaminen aikuisiällä miljoonatavoitteeseen pääsemiseksi 60 ikävuoteen mennessä.

Kuten esimerkit osoittavat, ei sijoittaja tarvitse ylivertaista älykkyyttä, ajoittamiskykyä tai loistavaa yhtiöpoimintaa. Olennaisinta on pitkäjänteinen suunnitelma, joka aloitetaan ajoissa ja annetaan korkoa korolle -tekijän hoitaa työ puolesta. Aika on rahaa! Markkinoiden keskituotto riittää, ja siihen voi tähdätä esimerkiksi passiivisella indeksisijoittamisen strategialla (matalin kuluin).

Pitkäjänteisyyden osalta on vielä korostettava sitä, että korkotekijä alkaa vaikuttaa toden teolla sijoitushorisontin venyessä 15–20 vuoteen. Tuolloin 10 prosentin vuosituotto on hieman eri summalle kuin sijoitusvuonna 1. Tällaisella ajanjaksolla myös satunnaisuus eliminoituu tehokkaasti, ja hajautettu salkku hakeutuu markkinoiden pitkän aikavälin keskituottoa kohden.

Muistisääntö 72

Einsteinin kerrotaan muodostaneen ns. ”sääntö 72”:n. Sen mukaan korkoa korolle kasvava pääoma kaksinkertaistuu karkeasti ajassa, joka on 72 jaettuna sijoituskohteen vuotuisella tuottoprosentilla. Esimerkiksi edellä lasketussa tapauksessa 10 prosentin vuosituotolla pääoma kaksinkertaistuu reilun seitsemän vuoden välein.

Edellä kuvattiin ajan merkitystä kuukausittaisen säästösumman herkkyysanalyysissä, kun sijoittajan tavoitteena on liittyä miljonäärien kerhoon. Muistisääntö puolestaan konkretisoi herkkyyden vuotuisen tuottoprosentin suhteen.

Mikäli miljoonasalkusta 60-vuotiaana pidetään kiinni tavoitteena, johtaa pitkässä juoksussa keskimääräisen vuosituoton maltillinenkin lasku joko kuukausittain sijoitettavan summan kasvattamiseen (tai vaihtoehtoisesti tarpeeseen aloittaa kuukausisäästäminen aiemmin; tähän tarvittaneen aikakone).

Vastaavasti kymmentä prosenttia korkeampi keskimääräinen vuosituotto lyhentää tarvittavaa säästämisajanjaksoa tai vaihtoehtoisesti pienentää kuukausittain säästettävää summaa.

Koska pitkässä juoksussa osakesijoittajan keskeisin riski ei ole kurssien heilahtelu vaan liiketoiminnan menestyskaari, kannattaa vuosikymmenten mittaan painottaa osakesijoituksia, mikäli oma riskinsietokyky suinkin sen sallii. Alhaisemman tuoton korkoinstrumentit kannattaa jättää lyhyen aikahorisontin säästäjille.

Kaikkiaan sijoittajan yksilöllisestä suunnitelmasta riippumatta kannattaa kiinnittää huomioita myös kustannuksiin. Nekin kumuloituvat pitkässä juoksussa tuottojen tapaan. Henkilökohtaisesti olen avannut kustannusten merkitystä vertaamalla vuosikuluja vuosituottoon, en koko sijoituspääomaan. Toisin sanoen prosentin vuosikulut koko salkusta voivat kuulostaa murto-osalta, mutta ne edustavat 10 prosenttia vuotuisesta – edellä lasketusta kymmenen prosentin – keskituotosta.

Henkilökohtaisesti olen avannut kaikille lapsillemme arvo-osuustilit suurin piirtein synnytyssairaalasta kotimatkalla. Kuten edeltävistä laskelmista voi päätellä, kovin suuria summia ei tarvitse kuukausittain sijoittaa perikunnalle taloudellisen turvan luomiseksi, koska aika tekee tehtävänsä pitkällä sijoitushorisontilla.

SIJOITUSKIRJAT OVAT NYT ALENNUKSESSA (hinnat sis. postituksen ja ALV:n):

Hyvästä yhtiöstä hyvään sijoitukseen 14,90 euroa (norm. 19,90 euroa). 

Hajauta tai hajoa 19,90 euroa (norm. 25,00 euroa).

Molemmat kirjat pakettihintaan 29,90 euroa (norm. 39,90 euroa).

>> Sijoituskirjojen tilauslomakkeelle

Tarjoushinnat koskevat automaattisesti kaikkia uusia tilauksia. Jos haluat signeerauksen tai omistuskirjoituksen, mainitsethan siitä tilauslomakkeen viestikentässä.

Blogi ei sisällä sijoitussuosituksia, eikä kirjoituksen tarkoituksena ole laatia tekstissä mainituista yhtiöistä tai edes niiden osista sijoitusanalyysiä, taikka antaa osakkeesta suositusta tai tavoitehintaa. Kirjoittajaa voi seurata myös Twitterissä (@JukkaOksaharju).

Photo credit: Eric Leslie / Foter.com / CC BY-NC-SA

Arvostele, kommentoi
ja jaa kirjoitus!

88%

comments

10 Kommenttia

57 Tykkää 8 Ei tykkää
Raportoi kirjoitus


  1. Bank Norwegianiin tai Norwegian Finance ASA Holdingiin kannattaisi ainakin lyödä (ehkä?) rahaa kiinni ja tämä löytyy ihan Nordnetistäkin, että suomalaisen sijoittajan on helppo päästä siihen käsiksi. En näe sinänsä tuossa järkeä muuta kuin ymmärrän niitä, joille pankit eivät anna lainaa ja onhan tuo https://www.talouteen.com/ kirjoitusten mukaan suosituin netissä toimiva ”kasvoton” pankki. Viitekorko kuitenkin alkaa 8,99 %:sta nykyään. Leppoisasti myöntävät lainoja ainakin, kantaako tämä hedelmää osakkeeseen vai syövätkö luottotappiot sitten lopulta ne ”hedelmätkin”? Riskitasoa pidän kyllä korkeana tässä lapussa, mutta aion olla isosti ”sisässä”. Loput sitten pysyvätkin tutuissa ja turvallisissa. Tyydyn 6% vuosituottoon!

    Vastaa | Raportoi kommentti elokuu 12, 2017 at 2:31 pm
  2. Kun huomasin korkeakorkoiset lainat, joita netissä on tarjolla niin sijoitin niihin. Sivulta https://www.pienlainat.fi/ kun katsoo vaikka ferratumin korkoja niin ne on yli 200%. Ferratum on listautunut saksan pörssiin, eli voisiko niillä saada hyvää tuottoa? Mielipiteitä?

    Vastaa | Raportoi kommentti kesäkuu 7, 2017 at 5:30 pm
  3. Tätä samaa korkoa korolle puhetta lueskelin myös täältä ( https://financer.com/fi/saasta-itsestasi-miljonaari-ennen-elakeikaa-muutamalla-eurolla-paivassa/ )
    Henkilökohtaisesti uskon, että suurimmalla osalla sijoittajista salkku mukailee suurinpiirtein indeksejä. Mitä enemmän on taitoa niin sitä enemmän pääsee indeksin yläpuolelle. Mutta 10 % korkotuotosta on _oman_mielipiteeni_ mukaan turha haaveilla. Varsinkin, kun siitä pitää ottaa vielä verot pois.
    Tuossa linkin jutussa laskettiin 4 % ja 8 % koroilla, mitkä vähä ehkä enemmän realismia.

    Vastaa | Raportoi kommentti tammikuu 25, 2016 at 9:44 pm
  4. niin, mainostaa vaan kirjojaan, totta.

    Vastaa | Raportoi kommentti joulukuu 11, 2015 at 6:39 pm
  5. On totta, että Jukka kirjoitti huomattavasti omaperäisempiä ja laadukkaampia blogeja vielä muutama vuosi sitten. No, miksei sitten enää? Syy on pohjimmiltaan varsin yksinkertainen. Kun ikää ja varallisuutta alkaa kertyä, vaikka ”korkoa korolle”-ihmeen kautta 🙂 ihminen taantuu ja lopuksi aletaan toistella omalla mukavuusalueella olevia joojoo-juttuja, joiden soisi myös myyvän kuten hänen muuten hyvät kirjansa. Älkää siis ymmärtäkö väärin, Jukka on fiksu mies, joka tekee pomminvarmoja analyyseja, mutta valitsee, milloin ne ilmaiseksi julkaisee. Sanassakin sanotaan, ettei helmiä sioille. Hän on hommansa tehnyt ja nyt olisi muiden aika ottaa ruori käteen.

    Vastaa | Raportoi kommentti joulukuu 10, 2015 at 9:22 pm
  6. Martin Paasi on julkaissut samanlaisia laskelmia. Ne ovat teoreettisesti oikeita, mutta minua häiritsee niissä ylioptimismi. Miljoona kuulostaa hienolta luvulta, mutta mitä saa miljoonalla 35 vuoden inflaation jälkeen?

    Itse suosin varovaisia laskelmia, joissa otetaan huomioon kaikki kulut. Jeremy J. Siegel on laskenut kirjassaan Stocks for the long run, että osakkeet tuottavat pitkässä juoksussa noin 7 % inflaation jälkeen. Tämäkään ei ole puhdasta tuottoa, vaan siitä pitää vähentää verot ja hallinnointikustannukset. Korkoa korolle ilmiö vaikuttaa vaan siihen summan, joka jää jäljelle niiden jälkeen.

    Varovaisena, mutta realistisena, pitkän ajan tuottotavoitteena kulujen jälkeen voisi olla 5 %. Sillä laskien pääsee 35 vuodessa noin 300 000:een. Toki sekin on ihan mukava potti eläkkeelle siirtyvälle.

    Vastaa | Raportoi kommentti joulukuu 10, 2015 at 10:29 am
  7. Tämä oli mielenkiintoisin blogi pari vuotta sitten, kun yritys analyysejä kirjoitit ja ostohintoja hahmottelit. Niitä täälläkin odotellaan tulevaisuudessa, ehkäpä päivitettyjä analyysejä myös. Tämän blogin ansiosta innostuin aikoinaan sijoittamisesta, kiitos siitä.. Terveisin: Kesällä tuli nre:tä, konetta ja tikkurilaa lisättyä.

    Vastaa | Raportoi kommentti joulukuu 10, 2015 at 9:59 am
  8. Kyllä Jukka kirjoittelee nykyisin vain saadakseen mainostaa kirjojaan. Juttujen sisältö on täysin lässähtänyt, ei mitään syvällistä enää. Vahinko, koska pari vuotta takaperin Jukan juttuja luki ihan mielellään. Nyt tulee pelkkää pintapuolista höpinää ja usein toistettuna.

    Vastaa | Raportoi kommentti joulukuu 10, 2015 at 9:22 am
  9. Ihan hyvä kirjoitus, mutta eivätkö Jukka nämä sinun tekstisi ala jo melko paljon toistaa toinen toisiaan?

    Kirjoitit ennen todella hyvä ja mielenkiintoisia tekstejä yksittäisistä firmoista, ehkä noin kolmisen vuotta sitte, niitä kaipaisin uudestaan ja lisää.

    Vastaa | Raportoi kommentti joulukuu 10, 2015 at 12:00 am
    • Olen samaa mieltä Larryn kanssa. Jukan kirjoitukset ovat hyviä, mutta kaipaan enemmän muutaman vuoden takaisia yritysanalyysejä yms.

      Vastaa | Raportoi kommentti joulukuu 10, 2015 at 7:54 am